（電纜原材料）滬銅主力震蕩微跌 市場(chǎng)需求仍表現(xiàn)偏淡

     周一LME銅震蕩偏多，截至北京時(shí)間15:00，3個(gè)月倫銅報(bào)5867美元/噸，日漲0.09%。滬銅主力1912合約震蕩微跌，日內(nèi)gao47120元/噸，低46940元/噸，收盤價(jià)47040元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.17%；成交量73194手，日增91600手；持倉(cāng)19.71萬(wàn)手，日減1488手。基差擴(kuò)大至-10元/噸；滬銅1912-2001月價(jià)差縮小至-100元/噸。 

市場(chǎng)焦點(diǎn)：11月1日晚，中美貿(mào)易高層進(jìn)行通話，雙方就妥善解決各自核心關(guān)切進(jìn)行了認(rèn)真、建設(shè)性的討論，并取得原則共識(shí)，雙方討論了下一步的磋商安排。10月份美國(guó)制造業(yè)PMI錄得48.3，雖較9月份的47.8有所增長(zhǎng)，但仍低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期的49.1，且是連續(xù)第三個(gè)月低于榮枯線。 

現(xiàn)貨分析：11月4日，現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)47000-47060元/噸，均價(jià)47030元/噸，日漲80元/噸。月初貿(mào)易商資金充裕，令市場(chǎng)買興強(qiáng)，早市市場(chǎng)詢價(jià)氛圍活躍，報(bào)價(jià)升水30-升水60元/噸，主動(dòng)性買盤明顯增加，于是持貨商上抬報(bào)價(jià)，仍存有買興意愿，低升水貨源仍有吸引力，貿(mào)易商市場(chǎng)買盤，貿(mào)易商在交割前再推升水意猶未盡，目前貿(mào)易商將持續(xù)高升水挺價(jià)格的交易特征。 

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬銅倉(cāng)單合計(jì)69912噸，日增983噸；11月1日，LME銅庫(kù)存為255025噸，日減8375噸。截止11月1日當(dāng)周，上海期貨交易所陰極銅庫(kù)存為149911噸，周增6901噸。 

主力持倉(cāng)：滬銅主力1912合約*多頭持倉(cāng)57850手，日減554手，空頭持倉(cāng)71739手，日減898手，凈空持倉(cāng)13889手，日減344手，多空均減，凈空減少。 

美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，令美元承壓，中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI連續(xù)4個(gè)月回升，顯示制造業(yè)具備企穩(wěn)基礎(chǔ)，疊加中美貿(mào)易向好，樂觀情緒回溫，銅價(jià)獲得支撐，不過(guò)目前市場(chǎng)需求仍表現(xiàn)偏淡，下游銅材開工率下降，銅庫(kù)存出現(xiàn)回升，對(duì)銅價(jià)形成壓力。現(xiàn)貨方面，月初貿(mào)易商資金充裕，令市場(chǎng)買興強(qiáng)，早市市場(chǎng)詢價(jià)氛圍活躍，報(bào)價(jià)升水30-升水60元/噸，主動(dòng)性買盤明顯增加，于是持貨商上抬報(bào)價(jià)，仍存有買興意愿。技術(shù)上，滬銅主力1912合約走紅十字星，成交量大幅下降，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬銅1912合約可在46850-47150元/噸區(qū)間高拋低吸，止損各200元/噸